"반대매매 3조, 설마했는데 진짜 무섭다"…현실이 된 '라칸카지노'의 공포 [개미의 세계]
[온라인 카지노]# 직장인 L씨(38)는 원래 삼성전자 주주였다. 올해 초부터 적금 넣을 돈으로 주수를 늘려가며 적정 비중을 들고 있었다. 코스피가 8000을 돌파하면서 수익은 커져갔다. 문제는 이때부터였다. 계속되는 반도체주 랠리 속에 "반도체 더 간다", "빚내서라도 지금 더 사야 한다"라는 주변의 말에 쉽게 휩쓸렸다.
결국 L씨는 신용융자로 기존 보유량의 절반 정도를 추가로 매수했다. 전체 포트폴리오에서 신용 비중은 20% 남짓이라 무리한 투자라고 생각하지 않았다. 그런데 6월 들어 코스피 변동성이 극대화되며 하루 5~8%씩 출렁이는 날이 이어지자 위기가 찾아왔다. 신용융자 담보비율이 유지선 아래로 떨어졌고, 여윳돈이 없어 추가 담보를 넣지 못한 L씨는 이틀 뒤 동시호가에 해당 물량이 강제 청산되는 걸 지켜봐야 했다.
1월 2166억원, 2월 2483억원에서 미·이란 전쟁 충격이 컸던 3월 5585억원으로 급증했고, 4월 2642억원으로 다시 줄었다가 역대 최대 라칸카지노 속 변동성이 커지며 증가세로 돌아서면서 5월 7946억원이 됐다. 변동성이 극한에 치달았던 지난달, 반대매매는 9699억원에 달했다.
코스피가 4200선에서 8400선으로 두 배 오르는 동안, 강제청산 규모도 월별 최고치를 갈아치우며 함께 불어난 셈이다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주 중심으로 증시가 상승하며 쏠림이 심해진데다, 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 등으로 변동성이 커지면서 반대매매에 직면한 라칸카지노 투자자들이 폭증했다는 분석이 뒤따른다.
신용융자 라칸카지노는 투자자가 증권사로부터 빌린 자금으로 주식을 매수한 뒤 담보유지비율을 맞추지 못할 경우 증권사가 보유 주식을 강제로 처분하는 제도다.
L씨처럼 신용융자로 투자하면 보유 주식이 담보로 잡히는데, 주가가 하락해 담보 가치가 증권사가 정한 유지비율 아래로 떨어지면 증권사는 추가담보 납부 기회를 준 뒤 담보부족 발생일로부터 2영업일째 동시호가에 해당 주식을 강제로 처분할 수 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "급락장에서 가장 위험한 것은 가격 하락 자체가 아니라 강제청산"이라고 짚었다.
문제는 이 심리가 가장 위험한 타이밍, 즉 고점 부근에서 가장 강하게 작동한다는 점이다. 여기에 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 ETF로 증시 변동성이 증폭되면서 라칸카지노 충격이 더욱 커졌다.
한 증권사 관계자는 2일 뉴시스에 "극심한 변동성으로 라칸카지노가 발생하고, 라칸카지노가 다시 변동성을 높이는 악순환이 발생하고 있다"며 "최근 같은 고변동 장세에서는 레버리지 투자에 신중할 필요가 있다"고 조언하기도 했다.
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